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美国最大规模税改法案将于2018年1月正式实施,影响深远!

美国最大规模税改法案将于2018年1月正式实施,影响深远!
2017年12月26日 arcfe

12月22日,美国总统特朗普签署了自1986年以来,美国最大规模的减税法案,该法案将于2018年1月开始实施。修订后的税法规定企业所得税率将由35%下调到21%,资本支出允许全额抵扣,并且海外利润汇回适用更低税率。虽然税改后的企业税是统一的21%,但根据企业现行的税率,税改案实施后,不同行业可从税改案中获得的利益大小有别。路透社周三的报道称,此次税改获利最大的行业是电信、运输,零售与银行,而科技业能够获得的利益有限。综合媒体、经济学家和行业专家的分析,下文梳理出此次税改中受益最多和受损的行业(不完全),供读者参考。

税改赢家输家大盘点

赢家之一:银行

大银行将是税改最大的受益者之一。来自高盛集团(GS)的数据显示,在所有主要行业中,大型金融公司目前承担的实际税率最高。如果企业税率下调到21%,将大幅提高金融公司的利润。

高盛表示,根据对税改的初步研究,如果企业税率降至21%,大银行的每股盈利将上涨13%。

高盛预计,长期来看,一些税改的好处将流向大银行;如果税改法案能如预期的一样为经济带来提振,刺激贷款增加及利率升高,银行业务也有望从中间接受益。

高盛表示,富国银行(WFC)、PNC、美国银行(BOA)将是最受益三家银行。

标普全球市场情报公司(S&P Global Market Intelligence)估计,如果2016年应用了新税率,全美5家最大的多元化银行共计可能节省115亿美元税款。

本周五(12月22日),美国媒体《华尔街日报》和CNBC从美国银行(Bank of America)内部备忘录获悉,美国银行CEO Brian Moynihan宣布,将在今年年底以前,给年收入最高15万美元的约14.5万名美国员工每人一次性奖励1000美元。这相当于,美国银行21万员工中,半数以上得到奖金。Moynihan在上述备忘录中称,上述奖励是为了分享税改将落地的喜悦。

本周三(12月20日),美国国会通过税改案后,富国银行宣布,将向20万名雇员分别支付1000美元的奖金,并将最低工资提升至每小时15美元,较之前的13.5美元提升11%,明年还将向社区和非营利组织捐款4亿美元,并于2019年开始,将其税后净利润的2%用于慈善事业。

美国五三银行(Fifth Third Bancorp)在税改法案签署后表示,将在年底对13500位雇员每人发放1000美元的一次性额外奖金,并提升最低工资至每小时15美元。该银行CEO Greg Carmichael表示,税改让银行收获了“意外之财”,希望顺势分发出去,这对雇员和银行都有好处。

另外,资产管理公司也将从税改中大大获益。此次税改大部分节约的税金将用于增加派息和股票回购。这将推动美国股市走高,增加资产管理公司持有的投资价值。给个人尤其是富人减税,也将为资产管理公司的理财服务带来更多需求。

赢家之二: 电信

受益税改不仅是外界的预期,也是电信运营商们的普遍期待。

电信运营商们是基础设施开支大户,因为运营商经常需要升级网络。而新税法允许这种支出可以立即扣除,而不是分摊数年。电信运营商美国电话电报公司AT&T就是迫切期待税改案落地的电信巨头之一。该公司CEO John Stephens最近已经公开表示,根据新税改计划,明年将在美国基础设施方面增加投资10亿美元。在税改案周三通过数小时后,A&T 就宣布了为20万名雇员发放1000美元特别奖金的消息。

美国最大的有线电视运营商和互联网服务提供商Comcast NBC Universal(CNBC)也计划向10万名员工分别发放1000美元的红包,还承诺在未来5年内投资500亿美元来投资基础设施。CEO Brian Roberts称,这些投资将增加几千个就业机会。

此外,互联网主机服务的美国公司GoDaddy的创始人Bob Parsons也在周五宣布,公司594名入职超过半年的员工将获得2000美元现金奖金,而剩下的130名员工将得到1000美元,奖金总额达到130万美元。

赢家之三:能源

能源业也是此次税改的的最大受益者之一,尤其是美孚(Exxon Mobil Co., XOM)和雪佛龙(Chevron Co., CVX)等石油巨头,都可能从税改立法中大获裨益。美国石油学会(API)主席Jack Gerard 11月初曾表示,下调整体公司税率及降低对海外利润的征税等提案将有助推动经济增长,使能源行业能够继续为美国提供安全可靠的能源。

参议院的法案还包括一项可能开放阿拉斯加国家野生动物保护区(Alaska National Wildlife Refuge)部分地区用于石油开采的措施,包括租赁80万英亩(约合3,240平方公里)土地进行勘探。

赢家之四:房地产

共和党在修订税法的最后阶段坚决纳入的一个条款,让房地产行业大大受益。这一变化使得房地产企业可以申请新的税收减免,适用于合伙企业、有限责任公司和其他税赋转递(pass-through)企业。

新税法将新按揭贷款所允许的利息抵扣上限由目前的100万美元降至75万美元;众议院原先曾要求将其削减至50万美元。同时还保留了1万美元的房产税和地方所得税的抵扣,不过这个数字远远低于很多高收入家庭在加州、纽约州和新泽西州等地所付出的费用。

赢家之五:零售

零售商将从税率下调中获得巨大收益,因为许多企业全部或者至少绝大多数收入来自美国本土,并支付了所有行业中最高的税率之一。

全美零售商联合会(National Retail Federation)称,美国零售业属于平均公司税率最高的行业之列。该组织负责政府关系的高级副总裁David French表示,希望新税率能在2018年1月份生效,而不是参院最初版本所提的分阶段实施。

零售商和行业组织去年开始游说政界人士取消一项将对进口产品征税的边境调节税条款。由于多数零售商销售大量进口产品,边境调节税会侵蚀这些零售商的利润;零售商表示,由此产生的成本将不得不转嫁给消费者。共和党议员们也从立法草案中去掉了边境调节税条款。行业观察人士表示,预计连锁和消费品牌也会因税改会提高它们商品和服务的需求。这些公司中有许多依靠中低收入消费者的采购,个人税负的变化(如标准抵扣提高一倍)会增加可支配收入。

赢家之六:医保

瑞穗证券的数据显示,医院运营商环球健康服务(Universal Health Services)、实验检测公司Quest Diagnostics Inc 、药品批发商康德乐健康(Cardinal Health)等都将是受益最大的服务企业之列。瑞穗分析师团队在研究报告中称 “我们认为税制改革应该是个大大有利于现金流的事件,特别是医疗服务业者,因为这些业者的国际曝险通常有限,同时资本支出庞大,”

摩根大通(JPM)分析师Chris Schott在近期的一份研报告中写道,尽管许多大型制药商已经按经调整后处于20%区间低档的税率申报,但有许多业者将可受惠于将海外现金汇回国内。

Schott指出,辉瑞公司(Pfizer)的海外获利有1,600亿美元,默克制药公司(MRK)则有700亿美元,这两家制药商将格外因海外资金汇回而受益。

输家之一:科技

科技业被普遍视为是税改的输家,这主要是由于税改后跨国公司使用的会计手法将被禁止,和行业现行的实际税率已经低于20%,而按照21%的税改法案,科技公司在税改后缴纳的税率可能还会比之前高。

投行Oppenheimer首席投资主管Krishna Memani表示,税改之后,跨国公司使用的会计手法将被禁止。转向属地原则将增加跨国公司海外收入的税收,而这对大型科技公司的影响也是较大的。

可能获益的大型科技公司是将把海外持有的现金用于回购股票等可能提升每股盈利的公司。瑞银指出,这些公司中包括思科(CSCO.O)和高通(Qualcomm)(QCOM.O)。

Yardeni Research总裁Ed Yardeni在报告中称,“如果存放在海外的现金能够以低税率汇回国内,并假定用于回购股票或派发股息,科技股将肯定是最大的获益者之一。

输家之二:可再生能源

行业组织美国太阳能产业协会(SEIA)在税改案落地之前一直力求保护太阳能投资项目享有的现有税收减免。目前法律规定这一措施的减免力度将逐步下调,2021年将降至22%。

在此之后,住宅项目享受的税收减免将到期,但商业和公共事业项目仍可享有10%的减免。而众议院的议案建议在2027年年底废除这一10%的减免措施。

众议院的议案还将追溯过往风能项目,并调整这些项目在享受税收减免措施时所应满足的条件。美国风能协会(AWEA)表示,对过往协议的条款加以调整,并在2019年之前逐步取消税收减免措施,这样做有害无利。AWEA负责联邦立法事务的高级副总裁Jim Reilly称,这样做会扼杀美国逾半数风能项目,导致裁员,令已签订的建设合同毁约,剥夺风电场所仰赖的一个资金来源。

大制造商获益 小公司获益有限

税改案对制造业的影响总体上是利好的,但对行业中的一些细分领域的影响也是好坏不一。全国制造商协会(National Association of Manufacturers)表示,中小型制造商可能不会获得像大企业那样的税收减免。

飞机制造商波音公司CEO DennisMuilenburg表示,税改有利于公司创新、设施更新和员工技能提升,可以支持长期增长,并宣布将增加3亿美元的资本投资,其中1亿用于慈善捐赠,1亿用于员工培训、技术更新和市场拓展,1亿用于工作基础设施和环境的提升。

投行Jefferies表示,对于重型机械制造商卡特彼勒(CAT)这样的农业及其设备制造商来说,税改的意义还不确定,因为当前的农作物价格使得农民们还挣扎在盈亏平衡线上,这意味着企业减税对他们影响甚微。但如果农作物价格上涨,形势就会改变。

瑞士银行预计,行业中的汽车制造商,如通用汽车(GM)和福特汽车,都将受益于所得税率下调和海外利润汇回时税负的减少,大型汽车经销商,比如AutoNation Inc。也能受益,因为他们专注于美国,并支付高税率。

但设备制造企业协会(Association of Equipment Manufactures)公共事务和倡议部副总裁Kip Eideberg表示,税改中取消毕业生税收抵免的提议可能给未来制造业劳动力泼冷水。他说,增加人们攻读这些学位的难度或成本完全不是好事。制造业之前一直抱怨很难找到拥有科学、技术、工程和数学学位的熟练工人。

富人忙着找新税法的“漏洞”

对于这份税改,民主党人批评称这是给富人和企业的福利,会扩大贫富收入差距,并在未来十年给20万亿美元国债再添1.5万亿美元。华盛顿智库税务政策中心估算,根据这一法案,中等收入家庭明年税额平均将减少900美元,而占美国1%人口的最富人群税额平均将减少5.1万美元。

税改通过之后的这几天,最忙碌的人要数会计师事务所、律师事务所和财务顾问公司了。彭博社12月23日报道,多名税法律师、财务顾问和注册会计师称,因为客户合理避税的咨询需求实在太火爆,每小时都会有电话打进来,他们必须开足马力梳理长达500页的新税改法案对于个人财务决定的具体影响。

▲图片来源:彭博社报道

小企业主怎么交税?

在美国有些小的个体户是按照个人收入而非营业收入缴纳所得税。如今,企业税税率从35%降到21%,个体户怎么交税才更划算呢?最近,明尼阿波里斯市一家律师事务所的800名客户都抛出了这个问题,但是,即便是美国最顶尖的税务专家也很难根据理解新税法挑选出最佳报税方法。

赶紧将资产传给后代

自2018年起,对1100万美元以下的个人资产将不再征收遗产税,较目前的起征点550万美元上调了一倍。对于已婚家庭来说,这就相当于2200万美元的资产可以不用缴纳遗产和馈赠税。波士顿Holland&Knight私人财富服务公司的联席董事长David Scott Sloan向彭博表示,“因为新出现的避税机遇,我们公司一月份的预约已经排满了。”这份税法从2018年正式生效到2026年结束,因此,很多富人希望在这8年的“税收假日”中,将更多的资产转移给下一代。

结婚还是离婚?

按照目前的税制,已婚夫妇两人都有收入的情况下,比两人未婚状态下要缴纳更多所得税。税改法案取消了对于收入总计低于60万美元的夫妇的冗余税务。所以,2018年是个适合结婚的年份,但2026年到期后,又得重新开始缴纳这部分税务。此外,对于离婚的家庭。新税法取消了抚养费的所得税扣除额,因此,支付抚养费的一方需缴更多的税,而收取抚养费的一方,抚养费将不算做个人收入,因此无需纳税。有报道认为,这或引发男方不愿支付女方赡养费的可能。因此,支付抚养费的一方希望赶在税改生效之前赶紧离婚,而收取抚养费的一方则设法减慢离婚的速度。