EB-5项目的资金来源与用途表怎么看？
EB-5项目的资金来源与用途表（Sources and Uses of Funds），展示开发项目计划从哪里筹集资金，以及这些资金将用于哪些开发支出。它帮助投资人了解项目融资与建设预算的全貌。
阅读时，应把表中的金额与资金到位状态、建设计划及正式融资文件一起核对。来源与用途合计相等，是进一步审阅融资安排的起点。
一、资金来源与用途，分别列什么？
资金来源通常包括开发商及合作方投入、建筑贷款、EB-5融资等；资金用途则可能涵盖土地、施工、设计、融资费用和预备金。具体分类取决于项目文件的编制口径。
以下虚构示例用于演示读表方法，单位为万美元。
资金来源 | 金额 | 进一步核对什么 |
|---|---|---|
开发商及合作方投入 | 1200 | 投入主体、形式与实际投入时间。 |
银行或其他机构建筑贷款 | 2000 | 签署金额、借款主体及提款条件。 |
EB-5融资 | 800 | 募集安排、部署方式及资本位置。 |
来源合计 | 4000 | 各项资金的统计范围，避免重复计入。 |
资金用途 | 金额 |
|---|---|
土地及场地相关成本 | 800 |
建筑施工等硬成本 | 2200 |
设计、专业服务等软成本 | 500 |
融资费用及相关储备 | 300 |
预备金 | 200 |
用途合计 | 4000 |
示例中，资金来源与用途均为4,000万美元。实际读表时，还应确认不同融资项目是否存在包含关系。例如，若建筑贷款总额已包括EB-5部分，就不能再将两者全额相加。
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二、先区分资金计划与实际到位状态
表中列出一笔资金后，可以继续核查：这笔钱是已经投入，还是已经签约但尚未拨付，或仍在募集、审批及洽谈中？
已签署的贷款也可能附有提款条件。评估建设资金时，需要结合融资文件、已投入资金和施工期现金需求，了解资金能否按计划使用。
开发商投入同样需要核对形式。现金投入、土地或其他资产贡献，在金额口径和可用于后续施工的资金上，可能存在差别。
三、预算是否覆盖后续建设需求？
建设预算应结合项目阶段与编制日期阅读。随着设计、施工和采购推进，成本预测可能更新，因此需要确认表格对应的版本，以及已经发生和预计仍需发生的支出。
预备金用于应对一定范围的未预见支出。评估时应关注其用途、可用余额，以及成本变化后的资金安排，不能只凭表中列有预备金就作出完整判断。
理解建筑预算及资金管理的方法，可参考美国货币监理署（OCC）的《商业房地产贷款手册》。其中关于开发预算、预备金及施工拨款的内容，可作为房地产融资分析的参考。
四、EB-5资金的位置与用途，如何进一步核对？
资金来源与用途表展示金额构成，具体的还款顺位、抵押安排及投资人权利，还需要查阅基金和融资文件。关于不同资本位置，可阅读《看懂EB-5资本结构，才真正看懂投资风险》。
在常见的区域中心结构中，投资人通过新商业企业（NCE）参与投资，NCE再向项目部署资金。了解区域中心、基金与开发商的职责分工，有助于核对收款主体、项目融资主体和管理方。
还应区分项目预算与就业测算。预算中的总支出，并不自动等于可以纳入EB-5就业测算的支出；具体需要结合经济报告及适用规则确认。
五、iCross × ARCFE如何审阅项目融资？
依托iCross Capital深耕纽约市近20年的房地产信贷经验，iCross × ARCFE将融资计划与开发商投入、建设预算、资产价值和项目执行进展一起审阅。
对于贷款型项目，我们也关注资金在资本结构中的位置、抵押安排和潜在还款来源。建设阶段可使用的资金，与项目未来销售、经营或再融资形成的还款来源，需要分别分析。
投资人可以从资金来源与用途表建立整体认识，再结合正式项目文件，了解融资落实、施工安排和后续资金管理。
常见问题
项目的资金来源与用途表，与个人资金来源证明有什么区别？
项目的资金来源与用途表说明开发项目如何融资、如何使用资金；个人资金来源证明说明投资人的投资款如何合法形成和取得。两者分别对应项目层面和投资人层面的审阅。
个人材料的准备方法，可继续阅读《EB-5资金来源证明怎么准备？常见来源、材料与准备顺序》。
如需进一步了解纽约EB-5项目的融资结构和认购安排，欢迎联系iCross × ARCFE，获取开放项目的最新资料。
免责声明：本文仅供一般信息参考，不构成法律、税务、移民或投资建议，亦不构成证券发行要约。文中示例为教学用途，具体项目的融资、资金使用及投资人权利以正式文件为准。EB-5投资存在风险，移民申请获批及本金返还均不受保证。
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